Ο τραπεζικός τομέας αναμένει αύριο Πέμπτη μια μείωση των επιτοκίων κατά 0,25 μονάδες βάσης, γεγονός που θα οδηγήσει τα επιτόκια αναφοράς της ΕΚΤ στο 3,2%. Όπως φαίνεται, οι εκτιμήσεις για επιπλέον πτώση των επιτοκίων είναι πιθανές μέχρι το τέλος του έτους.
Ειδικότερα, οι αναλυτές πιστεύουν ότι τα επιτόκια θα διαμορφωθούν στο 1,75% – 2% έως το 2025, προσφέροντας μία καινούργια προοπτική στην αγορά.
Ποια είναι η σημασία της απόφασης
Το τέλος του έτους προκαλεί ιδιαίτερη ανησυχία στους τραπεζικούς υπολογισμούς για δύο βασικούς λόγους:
- Η μείωση των επιτοκίων συνεπάγεται μείωση εσόδων για τις τράπεζες.
- Η επόμενη χρονιά προγραμματίζεται να είναι «έτος πίεσης» για τις τράπεζες, και η πτώση των επιτοκίων θα έχει αντίκτυπους σε σημαντικές μακροοικονομικές εκτιμήσεις.
Συγκεκριμένα, κάθε 25 μονάδες βάσης πτώσης στα επιτόκια αναφοράς ισοδυναμεί με μια απώλεια εσόδων περίπου 100-120 εκατ. ευρώ για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, που φέτος αναμένονται να καταγράψουν συνολικά κέρδη ύψους περίπου 5 δισ. ευρώ.
Αντιστάθμιση εσόδων
Ωστόσο, η πτώση των επιτοκίων αναμένεται να αυξήσει τη ζήτηση για δάνεια, τόσο από επιχειρήσεις όσο και από ιδιώτες, γεγονός που θα συμβάλει στην πιστωτική επέκταση—ένα κρίσιμο στοιχείο για τη μελλοντική κερδοφορία των τραπεζών.
Επιπλέον, οι τράπεζες κερδίζουν και από τις προμήθειες στα προϊόντα wealth management, ενώ το κόστος των καταθετικών λογαριασμών παραμένει χαμηλό και θα συνεχίσει να μειώνεται με τις νέες συνθήκες της πτώσης των επιτοκίων. Για την αποφυγή των εσόδων από πτώση των επιτοκίων, οι τράπεζες εφαρμόζουν στρατηγικές hedging.
Σημαντική πιστωτική επέκταση
Σύμφωνα με πηγές από το πιστωτικό σύστημα, οι τράπεζες προγραμματίζουν τη συνεχή εκταμίευση χορηγήσεων μέχρι το τέλος του έτους. Οι μεγάλες εκταμιεύσεις, όπως το δάνειο για την Αττική Οδό, έχουν ολοκληρωθεί και δεν αναμένονται άλλες τέτοιες έως το τέλος της χρονιάς. Παράλληλα, αναμένονται αρκετές μικρότερες εκταμιεύσεις, κυρίως σε επιχειρηματικά δάνεια, με την στεγαστική πίστη να αναμένεται να επανέλθει στις αρχές του νέου έτους με το πρόγραμμα “το σπίτι μου 2”.
Πάντως, η πτώση στα επιτόκια των παλιών στεγαστικών δανείων δεν θα πρέπει να αναμένεται πριν από το τρίτο τρίμηνο του 2025, καθώς τα δάνεια είχαν “παγώσει” όταν τα επιτόκια αναφοράς ήταν στο 2%.
