Η ελληνική αγορά των αμοιβαίων κεφαλαίων βρίσκεται σε τροχιά εντυπωσιακής ανάκαμψης, καταγράφοντας ρεκόρ της τελευταίας εικοσαετίας και προσελκύοντας σημαντικό επενδυτικό ενδιαφέρον. Αυτή η τάση σηματοδοτεί μια μετατόπιση των επενδυτικών προτιμήσεων, καθώς οι αποταμιευτές αναζητούν υψηλότερες αποδόσεις σε ένα περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων καταθέσεων.
Εντυπωσιακή Ανάπτυξη και Νέα Ρεκόρ
Το σύνολο του ενεργητικού των αμοιβαίων κεφαλαίων στην Ελλάδα εκτοξεύθηκε στα 28 δισ. ευρώ έως τα τέλη Σεπτεμβρίου του 2025. Πρόκειται για το υψηλότερο επίπεδο που έχει καταγραφεί από το 2004, υπογραμμίζοντας την ισχυρή εμπιστοσύνη των επενδυτών. Από το 2018, οπότε και το ενεργητικό βρισκόταν στα 6,1 δισ. ευρώ, έχει σημειωθεί μια αύξηση της τάξης των 22 δισ. ευρώ, επιβεβαιώνοντας τη σταθερά ανοδική πορεία της αγοράς.
- Συνολικό Ενεργητικό (Σεπ. 2025): 28 δισ. ευρώ
- Αύξηση από το 2018: +22 δισ. ευρώ
- Εισροές το 2025: Πάνω από 4 δισ. ευρώ
Αυτή η ανάπτυξη δεν περιορίζεται μόνο στα αμοιβαία κεφάλαια. Συνολικά, τα υπό διαχείριση κεφάλαια στον κλάδο της θεσμικής διαχείρισης ξεπέρασαν τα 47 δισ. ευρώ στο τέλος του τρίτου τριμήνου του 2025, μια αύξηση 19,93% από το τέλος του 2024.
Η Στροφή προς τους ΟΣΕΚΑ και οι Ομολογιακοί
Οι εισροές κεφαλαίων προς τους Οργανισμούς Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες (ΟΣΕΚΑ) που διαχειρίζονται ελληνικές ΑΕΔΑΚ συνέχισαν την ανοδική τους πορεία. Μόνο το τρίτο τρίμηνο του 2025, οι εισροές ανήλθαν σε 1,33 δισ. ευρώ, φτάνοντας συνολικά τα 4,23 δισ. ευρώ από την αρχή του έτους.
Αυτή η τάση ευνοεί κυρίως τους Διεθνείς Ομολογιακούς ΟΣΕΚΑ, οι οποίοι προσέλκυσαν 2,59 δισ. ευρώ από τις αρχές του έτους. Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζουν και οι ΟΣΕΚΑ με συγκεκριμένη ημερομηνία λήξης (Target Maturity Funds), καθώς προσφέρουν τη δυνατότητα στους επενδυτές για τακτικό εισόδημα. Αξίζει να σημειωθεί ότι και οι Ομολογιακοί ΟΣΕΚΑ Ελλάδος κατέγραψαν σημαντικές εισροές 432 εκατ. ευρώ.
Αποδόσεις που Προσελκύουν Επενδυτές
Η αύξηση του ενδιαφέροντος για τα αμοιβαία κεφάλαια δικαιολογείται και από τις ελκυστικές αποδόσεις που προσφέρουν, ιδιαίτερα σε σύγκριση με τις παραδοσιακές καταθέσεις. Οι υψηλότερες αποδόσεις καταγράφηκαν σε κατηγορίες που φέρουν μεγαλύτερο ρίσκο, αλλά και μεγαλύτερες ευκαιρίες:
- Μετοχικοί ΟΣΕΚΑ Δείκτη: 44,10%
- Μετοχικοί ΟΣΕΚΑ Ελλάδας: 37,17%
- Μετοχικοί ΟΣΕΚΑ Ευρωζώνης: 12,06%
- Μικτοί ΟΣΕΚΑ: 11,51%
- Μετοχικοί ΟΣΕΚΑ Διεθνείς: 10,06%
Ανάλυση: Η στροφή προς τις επιλογές μετοχικού χαρακτήρα ή/και υψηλότερου ρίσκου υποδηλώνει μια αυξανόμενη εξοικείωση των Ελλήνων επενδυτών με εναλλακτικές μορφές αποταμίευσης και μια αναζήτηση ενεργητικής διαχείρισης κεφαλαίου, ενδεικτική της ωρίμανσης της εγχώριας αγοράς.
Οργανισμοί Εναλλακτικών Επενδύσεων και Private Equity
Εκτός από τους ΟΣΕΚΑ, ο κλάδος των Οργανισμών Εναλλακτικών Επενδύσεων (ΟΕΕ και ΑΕΕΧ) παρουσιάζει επίσης αξιοσημείωτη ανάπτυξη. Το ενεργητικό τους, το οποίο διαχειρίζονται μέλη της Ένωσης Θεσμικών Επενδυτών (Ε.Θ.Ε.), ανέρχεται σε 771 εκατ. ευρώ. Σε αυτό το ποσό περιλαμβάνονται χαρτοφυλάκια Private Equity άνω των 500 εκατ. ευρώ, γεγονός που αναδεικνύει το αυξανόμενο ενδιαφέρον για μη εισηγμένες εταιρείες και επενδύσεις υψηλότερου ρίσκου αλλά και δυνητικά υψηλότερων αποδόσεων.
Ανάλυση: Η αύξηση αυτή υποδηλώνει τη διεύρυνση των επενδυτικών ευκαιριών στην ελληνική αγορά και την προσέλκυση κεφαλαίων προς τομέα που παραδοσιακά απευθυνόταν σε πιο εξειδικευμένους επενδυτές. Αυτή η τάση μπορεί να έχει ευρύτερες θετικές επιπτώσεις στην χρηματοδότηση της πραγματικής οικονομίας, ιδιαίτερα για νεοφυείς και αναπτυσσόμενες επιχειρήσεις.
Συγκριτικά με το πρόσφατο παρελθόν (2011-2015), όπου το ενεργητικό κυμαινόταν σε χαμηλά επίπεδα (5,2 δισ. έως 7,2 δισ. ευρώ), η τρέχουσα εικόνα της αγοράς αμοιβαίων κεφαλαίων είναι άκρως ενθαρρυντική και υποδηλώνει μια περίοδο ισχυρής αναδιάρθρωσης και ανάπτυξης μετά την οικονομική κρίση.
