Η Eurobank διακρίνεται στην αγορά, καθώς είναι η τράπεζα με τη μεγαλύτερη κεφαλαιοποίηση ανάμεσα στις τέσσερις συστημικές τράπεζες, αγγίζοντας τα 8,132 δισ. ευρώ. Επίσης, κατέχει τη δεύτερη θέση στο Χρηματιστήριο Αθηνών, ακολουθώντας τη μετοχή της Coca Cola HBC. Τους τελευταίους 12 μήνες, η μετοχή της Eurobank έχει σημειώσει απόδοση +35,13%, σε αντίθεση με την αύξηση του Γενικού Δείκτη και του Τραπεζικού Δείκτη που ανήλθε σε 13,69% και 21,70% αντίστοιχα, επισημαίνοντας την υπεραπόδοση της τράπεζας.
Θεμελιώδης ανάλυση
Σύμφωνα με τα αποτελέσματα του 9μηνου της Eurobank, τα αποτελέσματα συνοψίζονται στα εξής:
- Η αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους ανήλθε σε 14,3% (ή 4,8% αποκλειστικά για την Ελληνική Τράπεζα), φτάνοντας τα 1.830 εκατ. ευρώ. Παράλληλα, το καθαρό περιθώριο επιτοκίου ανέβηκε στο 2,81% από 2,70% την αντίστοιχη χρονική περίοδο του 2023, υποδεικνύοντας την ανθεκτικότητα των εσόδων σε πτωτικά επιτόκια.
- Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη παρουσίασαν ετήσια αύξηση 24,9% (ή 9,2% εξαιρουμένης της Ελληνικής Τράπεζας), φτάνοντας τα 1.145 εκατ. ευρώ το εννεάμηνο του 2024. Τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους αυξήθηκαν κατά 15,8% στα 1,135 εκατ. ευρώ, ενώ τα κέρδη ανά μετοχή τιμήθηκαν στο 0,31 ευρώ, με αύξηση 19,23%.
- Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs) υποχώρησε κάτω από 3% στο 2,9%, σε σύγκριση με 4,9%% την αντίστοιχη περίοδο του 2023. Ο δείκτης κάλυψης των NPEs ανήλθε στο 89,9% από 75%% πέρυσι.
- Η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων αυξήθηκε στο 19,2%, με τον δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας CET1 στο 17,8%%, και τον δείκτη CAD στο 20,9%%.
- Η οργανική αύξηση των ενήμερων χορηγήσεων ήταν 2,1 δισ. ευρώ, ενώ οι καταθέσεις αυξήθηκαν κατά 2,3 δισ. ευρώ. Μέσω της πλήρους εξαγοράς της Ελληνικής Τράπεζας, η τράπεζα αναμένεται να ενισχύσει την καταθετική της βάση κατά 15 δισ. ευρώ.
- Σύμφωνα με τη διοίκηση, το payout ratio αναμένεται να φτάσει το 50% από το 40% της κερδοφορίας του 2024, περιλαμβάνοντας πληρωμές μερισμάτων και πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών.
- Τέλος, η αποπληρωμή των DCTs αναμένεται να ολοκληρωθεί έως τα τέλη του 2033, με την υπόσχεση ότι μετά το 2030 τα DCTs θα περιοριστούν στο 10%% του δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας CET1.
Η μετοχή της Eurobank διαπραγματεύεται με P/E 6,27 φορές, απόδοση ιδίων κεφαλαίων στο 17,08%, P/B 0,83 φορές, απόδοση ενεργητικού στο 1,5% και beta στο 1,72. Η μέση τιμή στόχος των αναλυτών είναι 2,7863 ευρώ, προσφέροντας ένα περιθώριο ανόδου 30,49% από τα τρέχοντα επίπεδα, συνυπολογίζοντας τη μερισματική απόδοση που ανέρχεται στο 4,72%.
Η τεχνική κατάσταση της μετοχής είναι bullish, με την τιμή της να βρίσκεται πάνω από τους κινητούς μέσους όρους των 50 και 200 ημερών. Οι δείκτες ROC και MACD είναι σε θετικό έδαφος, ενώ οι RSI, STOCHRSI και ADX δείχνουν θετική τάση. Στις 24/11/2024, παρατηρήθηκε ότι ο εκθετικός κινητός μέσος όρος των 9 ημερών διέσπασε ανοδικά τον MACD, υποδηλώνοντας ότι οι αγοραστές έχουν επικρατήσει των πωλητών. Η πρώτη αντίσταση βρίσκεται στα 2,2316 ευρώ, με πρώτες στηρίξεις τα 2,0691 ευρώ (50 ημερών) και 1,9720 ευρώ (200 ημερών).
