Η Ανατολική Ευρώπη φαίνεται να είναι σε θέση να αποφύγει το κύμα νομισματικής χαλάρωσης που έχει επηρεάσει πολλές μεγάλες οικονομίες, εν μέσω της πιθανής πολιτικής αναταραχής με την επιστροφή του Ντόναλντ Τραμπ στην προεδρία των ΗΠΑ.
Η συνδυαστική τακτική της διαχείρισης του πληθωρισμού, της αποδυνάμωσης των νομισμάτων και της αύξησης των δημοσιονομικών ελλειμμάτων κρατά τους κεντρικούς τραπεζίτες της περιοχής σε κατάσταση επιφυλακής σχετικά με τις προοπτικές μειώσεων επιτοκίων, κάνοντάς τις ακόμη πιο αβέβαιες.
Δύο από τις τέσσερις μεγαλύτερες πρώην σοβιετικές χώρες, η Ουγγαρία και η Τσεχία, αναμένεται να διατηρήσουν σταθερά τα επιτόκια τους. Η Ρουμανία, από την άλλη, βυθίζεται στην πολιτική αναταραχή μετά από δύο μειώσεις νωρίτερα φέτος. Στην Πολωνία, ο διοικητής της κεντρικής τράπεζας έχει κατηγορηθεί ότι έχει πολιτικά κίνητρα, καθυστερώντας τις όποιες μειώσεις μέχρι το 2026.
Όπως αναφέρει το Bloomberg, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής στις ανατολικές χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης αντέδρασαν γρήγορα σε αλλαγές που προήλθαν από τη слабότητα της κύριας εξαγωγικής τους αγοράς, της Γερμανίας. Οι αξιωματούχοι στη Βουδαπέστη και την Πράγα είχαν προχωρήσει σε μειώσεις επιτοκίων νωρίς φέτος, ωστόσο το μέλλον τους παραμένει αβέβαιο.
Η κατάσταση διαφοροποιείται καθώς οι αξιωματούχοι της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας μήνυσαν την περασμένη εβδομάδα ότι το κόστος δανεισμού θα παραμείνει περιορισμένο, μετά από την τέταρτη μείωση των επιτοκίων φέτος. Αξιοσημείωτο είναι ότι η Τράπεζα της Ελβετίας μείωσε τα επιτόκια κατά μισή μονάδα, και οι Δανοί ακολούθησαν με χαλάρωση κατά ένα τέταρτο της μονάδας.
Ταυτόχρονα, οι κεντρικοί τραπεζίτες της Δύσης επικεντρώνονται στο να προετοιμάσουν τις οικονομίες τους για πιθανές εμπορικές ή γεωπολιτικές αναταραχές, εν όψει της δεύτερης θητείας του Τραμπ. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αναμένεται επίσης να μειώσει τα επιτόκια.
Η αξία του ουγγρικού φιορινιού έχει υποχωρήσει σε χαμηλό διετίας σε σχέση με το ευρώ, αλλά έχει αρχίσει να ανακτά εδάφη τις τελευταίες εβδομάδες, με τις αγορές να περιμένουν λιγότερες από δύο μειώσεις επιτοκών τους επόμενους έξι μήνες.
Η απόφαση αυτή θα επηρεάσει τον επόμενο διοικητή της κεντρικής τράπεζας, ο οποίος θα αναλάβει την ηγεσία από τον Μάρτιο. Ο υπουργός Οικονομικών της Ουγγαρίας, Μιχάλι Βάργκα, τον οποίο προτείνει ο πρωθυπουργός Βίκτορ Όρμπαν, έχει δεσμευτεί να διατηρήσει την ανεξαρτησία του θεσμού κατά τη διάρκεια ομιλίας του στην εθνοσυνέλευση. Η κυβέρνηση Όρμπαν έχει αιτηθεί τη μείωση του κόστους δανεισμού.
Στην Τσεχία, οι αξιωματούχοι προετοιμάζονται να σταματήσουν τη διαδικασία μείωσης επιτοκίων, αφού οι δείκτες έδειξαν σημαντική μείωση του επιτοκίου αναφοράς κατά τρεις ποσοστιαίες μονάδες εντός ενός χρόνου. Οι απαισιόδοξες δηλώσεις από την Πράγα έχουν προκαλέσει μείωση των στοιχημάτων για νέες μειώσεις επιτοκίων.
Αξιοσημείωτο είναι ότι, ενώ η ευρωπαϊκή οικονομία υποφέρει από αργή ανάπτυξη, οι αξιωματούχοι συνεχίζουν να επισημαίνουν τις αυξανόμενες τιμές των υπηρεσιών ως σοβαρή ανησυχία για τον πληθωρισμό. Οι μισθοί επίσης καταγράφουν αύξηση με σημαντικούς ρυθμούς.
Ο διοικητής της κεντρικής τράπεζας της Πολωνίας ανακοίνωσε αυτό το μήνα ότι οι μειώσεις επιτοκίων θα καθυστερήσουν μέχρι το 2026, λόγω των αβέβαιων σχετικών με τον πληθωρισμό, προκαλώντας πολιτική αντιπαράθεση σχετικά με τις προθέσεις του, ειδικά με τις συσχετίσεις του προηγούμενου κυβερνώντος κόμματος.
Εντωμεταξύ, η Ρουμανία μπαίνει σε πολιτική κρίση που φαίνεται να περιπλέκει τη μάχη της κατά του χάσματος του μεγαλύτερου δημοσιονομικού ελλείμματος στην Ε.Ε., το οποίο είναι βασική προϋπόθεση για την επαναφορά των μειώσεων επιτοκίων από την κεντρική τράπεζα.
