Μικρή αύξηση στον σύνθετο δείκτη PMI της S&P Global υποδεικνύει μια πιθανή ανάκαμψη στην οικονομία της Ευρωζώνης, αν και προκλήσεις παραμένουν. Πώς θα επηρεάσουν οι μελλοντικές αποφάσεις της ΕΚΤ την κατάσταση;
Θετικές Ενδείξεις από τον Δείκτη PMI
Ο σύνθετος δείκτης υπευθύνων προμηθειών (PMI) της S&P Global έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων πέντε μηνών, αγγίζοντας τις 50,2 μονάδες. Σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα (49,6), η αύξηση αυτή σηματοδοτεί μια **θετική εξέλιξη** για την οικονομία της Ευρωζώνης, καθώς ξεπέρασε το όριο των 50 μονάδων, διαχωρίζοντας την ανάπτυξη από την ύφεση. Οι αναλυτές είχαν προβλέψει μια τιμή κοντά στις 49,7 μονάδες.
Ανάλυση ανά Τομέα
Η ανάκαμψη υποστηρίζεται κυρίως από τον τομέα των υπηρεσιών, ο οποίος παραμένει ισχυρός, με τον δείκτη να κυμαίνεται γύρω στις 51,4 μονάδες. Ωστόσο, ο κατασκευαστικός τομέας δείχνει σημάδια βελτίωσης, αν και ο δείκτης παραμένει σε συρρίκνωση, στις 46,1 μονάδες. Η εικόνα αυτή υποδηλώνει μια **ανομοιογενή ανάκαμψη** στην Ευρωζώνη.
Εκτιμήσεις και Παράγοντες Ανάπτυξης
Σύμφωνα με τον Cyrus de la Rubia, επικεφαλής οικονομολόγο της Hamburg Commercial Bank, η αρχή του έτους είναι ενθαρρυντική, με τον ιδιωτικό τομέα να εμφανίζει σημάδια ανάπτυξης. Η **Γερμανία** φαίνεται να διαδραματίζει καθοριστικό ρόλο στην ανάκαμψη της Ευρωζώνης, συμβάλλοντας στην επιστροφή του σύνθετου δείκτη σε θετικά επίπεδα.
Επιπτώσεις στην Αγορά και την Νομισματική Πολιτική
Η ανακοίνωση του δείκτη PMI είχε αντίκτυπο στην αγορά συναλλάγματος, με το ευρώ να ενισχύεται έναντι του δολαρίου, φτάνοντας περίπου τα 1,0493 δολάρια, σημειώνοντας άνοδο 0,8%. Παράλληλα, οι επενδυτές αναθεώρησαν τις προσδοκίες τους για μειώσεις επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), εκτιμώντας πλέον μειώσεις κατά 90 μονάδες βάσης μέχρι το τέλος του έτους, λιγότερο από τις προηγούμενες εκτιμήσεις.
Προκλήσεις και Προοπτικές
Παρά τη βελτίωση του δείκτη PMI, δεν αναμένεται άμεση και δυναμική ανάκαμψη για την οικονομία της Ευρωζώνης. Η Bundesbank εκτιμά ότι η στασιμότητα θα συνεχιστεί, με τον δείκτη PMI να παραμένει ελάχιστα πάνω από το 50. Οι προοπτικές για τη Γερμανία παραμένουν υποτονικές, ενώ η Γαλλία αντιμετωπίζει προβλήματα με τα δημόσια οικονομικά και ένα ασταθές πολιτικό περιβάλλον.
Ωστόσο, πιθανές επενδύσεις σε υποδομές, μετά τις πρόωρες εκλογές, θα μπορούσαν να δώσουν ώθηση στην οικονομία. Η ΕΚΤ αναμένεται να ενισχύσει την αισιοδοξία με μια νέα μείωση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης, αν και οι εμπορικές σχέσεις με τις ΗΠΑ υπό τον πρόεδρο Τραμπ παραμένουν πηγή ανησυχίας.
Πληθωριστικές Πιέσεις και Επιχειρηματική Εμπιστοσύνη
Έρευνα της S&P Global για τον Ιανουάριο αποκάλυψε την εντονότερη αύξηση του κόστους εισροών για τον τομέα των υπηρεσιών εδώ και εννέα μήνες, με τα συνολικά κόστη παραγωγής να αυξάνονται επίσης. Οι αυξήσεις στους μισθούς στον τομέα των υπηρεσιών αποτελούν επίσης πηγή ανησυχίας για τις πληθωριστικές πιέσεις. Παρόλα αυτά, η επιχειρηματική εμπιστοσύνη παραμένει σταθερή, με τους κατασκευαστές να εμφανίζονται πιο αισιόδοξοι.
Επίλογος
Ενώ η αύξηση του δείκτη PMI αποτελεί μια θετική ένδειξη, οι προκλήσεις παραμένουν και οι εξελίξεις στην Ευρωζώνη πρέπει να παρακολουθούνται στενά. Οι αποφάσεις της ΕΚΤ και οι γεωπολιτικές εξελίξεις θα διαδραματίσουν καθοριστικό ρόλο στην πορεία της ευρωπαϊκής οικονομίας.
